(资料图片)
(以下内容从东吴证券《汽车周观点:价格战影响有限,坚定拥抱【AI智能化+出海】》研报附件原文摘录)本周复盘总结:因前期涨幅较大+市场或担心电动化价格战,本周汽车板块有所回调。涨跌幅排序:SW汽车零部件>SW乘用车>SW商用载客车>SW商用载货车>香港汽车。覆盖个股中涨幅前三:银轮股份、新泉股份、爱玛科技。本周重大事件:覆盖标的中理想汽车、嵘泰股份发布2023年半年报。本周团队研究成果:1)外发深度:《产业趋势驾驶,线控转向有望实现0->1的突破》、《汽车新3年大周期的框架!—基于未来3年AI智能化+技术出海共振视角》、《人形机器人行业风起,优质汽零有望延伸受益》、《L3智能化加速,第三方汽车检测赛道受益》、双环传动深度报告;2)外发点评:新势力/金龙汽车/长城汽车7月销量点评,7月乘联会产批点评,理想汽车/嵘泰股份2023半年报点评;3)完成8月终端门店草根调研。投资建议:聚焦且坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线!3月我们明确提出:2023是汽车切换之年,破旧立新;6月我们明确聚焦:AI智能化+出海两条主线。站在汽车全覆盖比较视角下,我们认为今年汽车行情值得重视的点:电动化逻辑的权重在降低,Q1行情提升了出海逻辑的权重,Q2至今的行情正提升了智能化逻辑的权重。主线一【拥抱AI+汽车智能化】:战略看多H+A股整车板块!优选智能化先发优势者(特斯拉+小鹏汽车+华为合作伙伴(赛力斯+江淮等)),智能化加速跟进(理想汽车/蔚来汽车+比亚迪+长安汽车等)。零部件优选智能化核心产业链:域控制器(德赛西威+均胜电子+华阳集团+经纬恒润)+冗余执行(耐世特+伯特利+拓普集团)+软件算法/检测(中国汽研等)等。电动化零部件核心看大客户绑定:T链(拓普集团+旭升集团+新泉股份+爱柯迪+岱美股份等),一体化/车灯/座椅(文灿股份+星宇股份+继峰股份)。主线二【拥抱汽车出海大时代】:优选技术输出的客车板块(宇通客车+金龙汽车),其次高性价比的重卡板块(中集车辆+中国重汽)+两轮车(雅迪控股/爱玛科技/春风动力)。风险提示:全球经济复苏力度低于预期,L3-L4智能化技术创新低于预期,全球新能源渗透率低于预期,地缘政治不确定性风险增大。