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一线调研丨中信银行科创金融的差异化路径:信贷之外,建设科创生态圈

21世纪经济报道记者 边万莉 杭州报道东南形胜,三吴都会,钱塘自古繁华。浙江地处长三角,近3万家各类高新技术企业落址于此,使其成为唯一拥有两个科创金改试验区的省份。其中,有专精特新小巨人企业6578家,其中国家级专精特新企业1068家,数量位居全国第一;还有28家独角兽企业,40家单项冠军企业,31家科技领军企业以及418家瞪羚计划企业等各类科创型企业。

由于前期研发资金等投入较大,科创企业的融资需求极为迫切。在传统信贷模式下,科创企业轻资产、高风险的特征,容易令银行人望而却步。如何满足科创企业的融资需求,支持科创企业从小苗成长为参天大树,这就需要金融机构不断地探索,需求解决之道。


(资料图)

不同的银行发挥优势方向各有所侧重。对于中信银行来说,依托中信系产融结合的生态圈是其最大的特色,其次便是专业赋能。在调研走访过程中,中信银行杭州分行副行长陈黎霞向记者表示,“中信银行杭州分行是中信银行科创金融的试点分行,在科创金融的专业队伍、营销架构上投入了大量资源。在探索的过程中,不断修正以形成发展模式。我们做科创金融,不仅仅是授信业务,还会更多地关注综合服务。”

数据显示,截至2022年末,中信银行累计服务“专精特新”企业15294户;服务上市公司、拟上市公司4580户。其中,杭州分行科技型企业表内贷款余额突破350亿元,贷款增速16%;对其中符合国家战略导向、科技创新能力强的优质科创型企业授信730户、授信规模超50亿元,对国家及省级专精特新“小巨人”名单内的企业授信覆盖率近30%。

科技创新需要时间,需要大量的资金支持

高研发投入、高成长、高风险是科技企业最显著的特征。能不能看准企业的关键在于是否专业性,这并不容易。杭州启明医疗器械股份有限公司(以下简称“启明医疗”)陆晋源坦言,“要看懂我们这样的产品并不容易。即使是专业的机构,也要等我们有关键的里程碑才敢投。比方说,产品上市了、获批了。实际上,审批和上市的过程其实是很煎熬的。”

启明医疗是一家全球化创新医疗器械公司,是国内首家取得CFDA注册批准的创新型医疗器械公司。其创始人訾振军一直从事先进医疗器械产品研发,作为发明人已在国内外申报超过80例。他在创建公司后主攻心脏瓣膜领域,立志为2500万瓣膜病患找到福音。据了解,医疗器械产品从研发、临床到产品销售有着漫长的过程,医械类企业在研发阶段无经营性现金流入,所以投入资金一般依靠股东投入等直接融资解决,且研发后期资金投入量会有所放大。

“创新需要时间,像瓣膜类产品的开发周期是8-10年,其实是需要大量的资金支持,一款产品仅仅临床试验的可能要上亿,这只是针对到中国。如果要创新肯定需要资金支持,需要金融力量的支持。”启明医疗首席技术官兼首席运营官马仁政如是说。

2017年正处于启明医疗瓣膜产品研发的中后期,研发投入持续加大,导致公司资金链骤紧,在企业发展前景不明的情况下,各家银行均持观望态度,未给予授信支持,同时,高盛对公司的新一轮融资要求取得CFDA注册批准后到账,造成自有资金也捉襟见肘,发展之路困难重重。

中信银行庆春支行副行长叶斌向记者介绍说,“当时启明医疗的情况,发放贷款的过程还是比较艰苦的,突破了银行的传统思路。为此,我们进行了多方面的调研,首先是和药监局了解启明医疗的基本情况、审批流程。此外,还和启明创投(启明医疗的投资人)共同探讨了公司前景、后期资金流、审批情况等等。多方调研后了解到,启明医疗多款心脏瓣膜产品科技含量高,多项在研产品填补国内外空白,一旦投入市场将会迎来突破性发展。后来,银行内部开了好几次授信评审会,最终以创新模式通过评审,短时间内向启明医疗发放了3000万元信用贷款。”

2017年4月公司里程碑式的VenusA-Valve经皮介入人工心脏瓣膜系统获得了CFDA的注册批准,正式在国内上市。2019年12月,启明医疗在港股上市,总股本4.41亿股,至目前已在资本市场融得资金近50亿元。现如今,启明医疗在国内市场占比近五成,销售规模市占率为全国第一,已成功建立十二款创新器械产品管线,涵盖了心脏瓣膜疾病、肥厚心肌病及高血压等领域。国内授权专利212项,海外授权专利达293项。同时,公司国际化发展迅速,国际化拳头产品VenusP-Valve已在欧洲、南美、东南亚地区上市,并纳入德、法两国国家医保。

要专业、更要专注,拓展科创金融机构生态圈

科创金融的专业性怎么做?启明医疗的案例或许提供了一些思路,但我们还可以进一步地深入探究。在杭州分行投资银行部/科创金融中心总经理郑强华看来,“专”字不仅是指专业,还包括专注,这是非常重要的底层逻辑。

概括来说,就是建立专业体系,即专业的人、专业的风控、专业的考核激励制度。郑强华表示,“让客户经理在短期内非常懂行不太现实,我们是让他们聚焦科创的全方位发展,关注科创企业的生态过程。由于科创企业没有什么抵押物,客户经理对科创企业的触点必须要足够丰富,要关注到企业订单、上下游成本变化、原材料、员工情况等方方面面。因此,客户经理必须专注。”

“除了懂行和专注外,客户经理也不要有太多的其他银行考核压力,否则科创客户会变形或者走样。”郑强华补充说,到分行有专门的信审团队,越审越会审,审得越多、看得越多就越懂,越能聚焦于行业的细分领域。不以金额论大小,不完全论当期效应,保证专业性和效率,需要专门的团队。

在陈黎霞看来,从前端构建好科创金融的专业团队,既确保了资产质量,也确保了服务效率,专业的人服务科创企业,才能保障服务是有价值的。

加强内部行研是深耕行业的重要一环。陈黎霞介绍,根据总行的五策合一工作要求,即行业研究、营销标准、审查审批标准、客户名单、资源考核配置等五个方面要形成“合力”,推动业务发展。在开展重点行业拓展时,先从行研开始,再形成营销标准、审查审批标准、客户名单、资源利率考核配套,在此基础上决定对某类业务、某个行业加大力度。行研的最终目标是要形成客户名单,并加上触达率和渗透率的考核。

进入授信审核环节后,对科创企业施行双流程审批、双向核验。陈黎霞说,“普通授信业务的审查审批由信审会审批,集体讨论、投票解决,这是惯例的审批机制。在科创企业审批时切入了打分卡,一是总行的打分卡,二是结合浙江区域,针对浙江科创企业的特点的分行属地化打分卡,由专业团队进行审查。从去年下半年运行以来,促进了科创金融发展,保证了资产质量,也保证了客户质地。”

值得一提的是,中信银行对科创企业的支持并不局限于传统商业银行信贷业务范畴,依托于中信体系可以提供全生命周期的服务。在科创生态圈建设方面,中信银行杭州分行搭建科创资源平台,拓展科创金融机构生态圈。通过逐步搭建与发改、经信等行业主管部门,与中信证券、中信建投、中信资本等中信系协同单位,与财通证券、浙股中心等外部机构的合作平台,探索形成共创共赢的合作模式,拓展科创金融生态圈,完善科创型企业服务体系。

中信银行杭州分行党委委员李江东举例说,对创业期的科创企业,协同券商,以上市为目标,帮助企业进行内控体系、财务体系的梳理完善;对科创企业投行服务也可以适当往前移,包括对企业的员工股权激励,拟上市阶段的股权重整,上市前的战略配售,上市后的并购、定增等特定需求,中信银行可以提供全面的解决方案。

谈及未来三年,中信银行杭州分行计划将服务科创型客户超10000户,专精特新客户授信覆盖超1000户、授信规模超100亿元,完成股权投融资规模不少于10亿元,培育上市公司不少于100家。

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